金融界5月18日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数上涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青(qīng)、燃料(liào)油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜(tóng)、沪铜、苯乙(yǐ)烯涨超2％；跌(diē)幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原(yuán)油(yóu)在(zài)金(jīn)融压(yā)力(lì)和地缘支撑作(zuò)用(yòng)下(xià)呈现(xiàn)多空轮动的跷跷板效(xiào)应

　　五月油(yóu)价在(zài)70美元(yuán)处仍有强(qiáng)力支撑，六月有上(shàng)行(戊戌年是哪一年xíng)动(dòng)力。年(nián)初以(yǐ)来原油价(jià)格(gé)在金融压力(lì)和地缘支撑作(zuò)用下呈(chéng)现多空轮动的跷跷(qiāo)板效(xiào)应。短期来看，在月初金(jīn)融事(shì)件(jiàn)冲击下(xià)，五月可能处(chù)于震荡(dàng)周期中(zhōng戊戌年是哪一年)的偏弱阶段。但在下(xià)方(fāng)70美元处，仍有强力支撑。仍以短期波段操(cāo)作思(sī)路(lù)为主。中期来看，六月进(jìn)入地缘(yuán)和金融事件交易(yì)阶(jiē)戊戌年是哪一年段。如(rú)果(guǒ)欧佩(pèi)克减产或美联储停止加息(xī)，均有可能(néng)给油价(jià)提供(gōng)阶段上(shàng)行(xíng)动(dòng)力。长(zhǎng)期来看(kàn)，支撑和压力共存局(jú)面或(huò)将维持。今年可(kě)能整体处于周期末(mò)端(duān)的(de)底部震荡期，全年暂时维持70-100区(qū)间预期。

　　南华(huá)期(qī)货(huò)：纯碱逢高做空 持仓至成本以下(xià)

　　纯碱行情驱动(dòng)依旧在现货，目前来(lái)看(kàn)现货降价的趋势并未企(qǐ)稳的(de)迹象(xiàng)。从平衡表(biǎo)推(tuī)演(yǎn)，后续纯碱库存(cún)预(yù)期开启去库，但是(shì)本周的库存(cún)呈现双累(lèi)，可(kě)见当下(xià)持货意愿已(yǐ)经在低谷，现货价格预(yù)计持续松动。除(chú)此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见当(dāng)下的检(jiǎn)修周期都不长，开(kāi)工(gōng)高位可维(wéi)持。

　　除(chú)此之外，华(huá)南上(shàng)周到港了(le)5万吨(dūn)纯碱，也是预期外，导(dǎo)致后续存在进(jìn)一步累库的(de)空(kōng)间。因此当下纯碱累库趋势进一步延续(xù)，后续需要(yào)检修的集(jí)中兑现才能扭(niǔ)转供(gōng)需，而去库对价(jià)格的传导也不是一蹴而就。从更大的角度来看，纯(chún)碱投产预期下，现(xiàn)货偏松，预期过剩(shèng)，从(cóng)利润角度就是要走向成本以下，何(hé)时投产(chǎn)只是节(jié)奏上的扰动，不影响(xiǎng)方向(xiàng)。目前原盐价格下滑，纯碱成(chéng)本(běn)出现进一步(bù)坍塌(tā)，纯碱边际(jì)在(zài)1600。策略上，逢高做空，持(chí)仓至成本以(yǐ)下。

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